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广发证券:料港股下半年存在指数向上的Beta时机 重点存眷小米(01810

2020-06-22/ 章贡便民网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要广发证券廖凌公布陈诉,上半年的市场「叫人欢乐叫人忧」,颠簸和分化并存;针对下半年市场趋势及结构,广发
 

连云港炒股手机开户  广发证券廖凌公布陈诉,上半年的市场「叫人欢乐叫人忧」,颠簸和分化并存;针对下半年市场趋势及结构,广发对三大主题举行拆解,即估值Beta、基本面Alpha、市值结构变迁。

连云港炒股手机开户  赚估值Beta的钱不易,利用颠簸逆势结构。站在战略资产设置资金的维度,港股仍处于「极低估值」区间,存在向上「均值回归」的动力,若市场颠簸加剧,反而为长线投资者提供买点;站在中短期资金的角度,「美元弱、港元强、人民币反弹」的汇率条件有助于估值修复,使得海外资金回流可能是下半年的主旋律,支持港股存在至少一次估值Beta的时机;而南下资金只管流入放缓,但趋势仍在延续。

  港股Alpha的时机不缺,未来「只多不少」。广发的「EPS-PE」四象限模子显示,上半年投资者越发追捧基本面「免疫」的板块,而下半年「修复」主线的板块也迎来「价值回归」机遇。宏观结构Alpha的增长,使得顺周期和价值板块估值修复的概率大为提高,市场不再是「报团取暖和」的两级分化行情,气势气魄将越发平衡。

  广发预判「市场生态大变迁」将成为港股长期的投资主题。和美股相比,港股「金融地产+腾讯」的市值结构显得头重脚轻,「新经济」成色不足的问题恒久困扰著投资者。随著恒指选股新规革新、中概股加速回归潮的到来,港股市场迎来「源头活水」,「新老瓜代」的产业结构为中长期估值抬升打下坚实基础。别的,港股国企私有化、红筹股AH上市加速,制度革新孕育无穷新机。

连云港炒股手机开户  只管海外「宽松依赖症」进入证伪期,港股短期走势或受到负面影响;但随著宏观从「疫情坑」走向结构「修复期」、汇率条件稳中向好、制度变迁加速,广发预测港股下半年至少存在一次指数向上的Beta时机。中性偏灰心情景假设下,广发预测恒指的颠簸中枢约为(23000,26500)。

  结构选择:「新老瓜代」,结构低估值顺周期(重卡、水泥、内房)、软服务(软件互联网、在线教诲)、内需增长(精选医药、必须消费个股)。

连云港炒股手机开户  联合研究员观点,重点存眷腾讯(00700-HK)、美团(03690-HK)、小米(01810-HK)、重汽(03808-HK)、融创(01918-HK)等。


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